今年垃圾分類(lèi)正式進(jìn)入大眾視野，不僅成為普通百姓最關(guān)心的話(huà)題，也再次將垃圾分類(lèi)行業(yè)推向市場(chǎng)焦點(diǎn)。隨著(zhù)政策文件不斷出臺，明確到2020年46個(gè)重點(diǎn)城市基本建成生活垃圾分類(lèi)處理系統，到2025年，全國地級及以上城市基本建成生活垃圾分類(lèi)處理系統。由此可見(jiàn)，隨著(zhù)垃圾分類(lèi)制度的進(jìn)一步落地，行業(yè)在5~7年內將呈現快速增長(cháng)態(tài)勢，以往通過(guò)混合收運的垃圾處理方式將改變，處于用戶(hù)端的居民小區/住宅片區的前置分類(lèi)投放環(huán)節擠推出爆發(fā)性市場(chǎng)需求。

　　目前我國城市生活垃圾主要分為四大類(lèi)，其中濕垃圾占比超過(guò)48%，干垃圾占比約為30%，可回收垃圾占比約為21%，有害垃圾占比僅為1%。垃圾分類(lèi)產(chǎn)業(yè)鏈可以簡(jiǎn)單劃分為前端垃圾分類(lèi)投放、中端分類(lèi)收集、清運，末端垃圾處置三個(gè)環(huán)節，垃圾分類(lèi)整體流程分為上游由居民產(chǎn)生生活垃圾，對垃圾進(jìn)行分類(lèi)、投放；中游部分有回收利用價(jià)值的垃圾由個(gè)體戶(hù)或回收企業(yè)回收后進(jìn)行綜合利用，而一般生活垃圾則由環(huán)衛公司或各地負責環(huán)衛工作的事業(yè)單位進(jìn)行垃圾的清掃、收集和運輸；下游由垃圾最終處置企業(yè)進(jìn)行處理。垃圾分類(lèi)行業(yè)以地方政府撥款，由環(huán)衛公司進(jìn)行環(huán)衛設備的制造及日常運營(yíng)管理服務(wù)，目前市場(chǎng)占有率較高的代表性企業(yè)包括龍馬環(huán)衛、盈峰環(huán)境等。

　　在垃圾分類(lèi)政策實(shí)施后，最直觀(guān)的需求增長(cháng)是垃圾分類(lèi)回收設備使用量。作為垃圾分類(lèi)政策推行的首要基礎設施，小區前置分類(lèi)設備可能會(huì )形成一個(gè)重要的居民日常交互場(chǎng)景并具有產(chǎn)業(yè)鏈入口的價(jià)值。但目前我國居民垃圾分類(lèi)意識處于尚未普及階段，簡(jiǎn)單的分類(lèi)垃圾桶帶來(lái)的監督管理成本高、社區投放點(diǎn)污染嚴重、居民積極性不足等問(wèn)題顯現，舊的回收經(jīng)營(yíng)管理思維和市場(chǎng)參與者無(wú)法解決上述痛點(diǎn)，具有用戶(hù)思維的智慧物聯(lián)網(wǎng)解決方案可能是其中的正解。

　　根據觀(guān)察了解，垃圾分類(lèi)回收智能設備主要利用物聯(lián)網(wǎng)+大數據技術(shù)，通過(guò)后臺AI識別，自動(dòng)稱(chēng)重、積分兌換等手段，將傳統的垃圾分類(lèi)回收箱智能化、數據化，進(jìn)而減少了前端人員監督成本、引導居民提高垃圾分類(lèi)意識，實(shí)現了垃圾分類(lèi)的精細化管理。參考力禧捷公司模式，在滿(mǎn)足上述智能設備技術(shù)運營(yíng)能力之余，一方面通過(guò)與環(huán)衛運營(yíng)商通過(guò)代理模式，為其輸出垃圾分類(lèi)智能模塊、組裝技術(shù)與生產(chǎn)管理服務(wù)。此模式可大幅度降低設備生產(chǎn)成本與物流成本，且以較輕資產(chǎn)的模式快速搶占市場(chǎng)；另一方面為政府提供數據輸出與決策參考功能，讓政府在決策環(huán)節科學(xué)化、信息化。力禧捷的發(fā)展模式在不影響原有產(chǎn)業(yè)鏈格局的情況下以政府、運營(yíng)商作為渠道，為其提供完整的物聯(lián)網(wǎng)硬件以及成熟的解決方案，使得業(yè)務(wù)模式形成完整閉環(huán)。由此我們認為，垃圾分類(lèi)智能回收設備已成為行業(yè)發(fā)展的新趨勢，該公司的模式則更具有持續的想象空間，愈加吸引資本的青睞。

　　另外在實(shí)施垃圾分類(lèi)政策實(shí)施后，以往過(guò)高的后端處理成本將有所降低，隨之產(chǎn)生的濕垃圾轉運、處置成為新剛需。濕垃圾主要包括餐飲垃圾(來(lái)自飯店)與廚余垃圾(主要由家庭產(chǎn)生)，兩者在處理工藝上并無(wú)太大區別，以好氧堆肥、厭氧發(fā)酵為主。由于餐飲垃圾相較于廚余垃圾的廢棄油脂含量更高，更具有資源化變現價(jià)值，進(jìn)而成為后端垃圾處置企業(yè)爭奪之地。目前行業(yè)市場(chǎng)占有率靠前的企業(yè)大多同時(shí)為垃圾焚燒龍頭企業(yè)，排名top8企業(yè)的市場(chǎng)占有率不足33%，隨著(zhù)產(chǎn)能進(jìn)一步擴增后，濕垃圾處置與濕垃圾資源化等技術(shù)型企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機會(huì )，但該環(huán)節是國家重點(diǎn)監管領(lǐng)域，多數為有牌照資質(zhì)的國有企業(yè)，以市場(chǎng)化手段較難突破。

　　綜上所述，得益于政策推動(dòng)，垃圾分類(lèi)行業(yè)風(fēng)口已至。處于產(chǎn)業(yè)鏈兩頭的用戶(hù)端前置分類(lèi)與后端濕垃圾大規模集中處理均迎來(lái)發(fā)展機遇，我們將持續關(guān)注其中的變化發(fā)展趨勢與優(yōu)質(zhì)項目。